In Breve
- Qual è la previsione di ricavi di AMD per il quarto trimestre 2026?
- AMD prevede ricavi di circa 17 miliardi di dollari per il quarto trimestre 2026.
- Qual è il segmento che ha trainato la crescita di AMD?
- Il segmento data center ha visto una crescita del 97%, raggiungendo 8,5 miliardi di dollari.
- AMD supererà Intel in termini di ricavi?
- Se le previsioni si confermano, AMD supererà Intel nei ricavi per la prima volta.
AMD ha annunciato previsioni di ricavi per il quarto trimestre 2026 che potrebbero raggiungere circa 17 miliardi di dollari, segnando un incremento del 3% rispetto al trimestre precedente. Se queste stime si rivelassero accurate, sarebbe la prima volta che AMD supera Intel in termini di ricavi trimestrali, un traguardo significativo per l’azienda. Questo annuncio arriva dopo un terzo trimestre record per AMD, durante il quale i ricavi sono aumentati del 45% su base annua, raggiungendo i 13,4 miliardi di dollari.
Il segmento che ha trainato questa crescita è stato quello dei data center, che ha visto un incremento quasi raddoppiato, toccando gli 8,5 miliardi di dollari, con una crescita del 97%. Questo segmento rappresenta ora il 64% delle vendite totali di AMD, con un margine operativo del 34%.
Durante il terzo trimestre, AMD ha iniziato a generare ricavi dalle vendite delle GPU Instinct MI455X e dai rack Helios, i primi sistemi dei quali sono stati messi online da grandi clienti hyperscaler e laboratori di frontiera. Inoltre, sono iniziate le spedizioni dei processori Epyc a 2 nm della famiglia Venice, con la piena disponibilità attesa per il 2027. Altre voci di ricavo includono un aumento del 7% nel segmento client, che ha raggiunto i 2,9 miliardi di dollari, mentre il gaming ha registrato un calo del 40% a causa di vendite più deboli di chip per console, e il segmento embedded ha visto una crescita del 29% a 1,1 miliardi.
Per il quarto trimestre, AMD prevede un aumento sequenziale del segmento data center di circa il 50%, con stime che si aggirano attorno ai 12,8 miliardi di dollari. Tuttavia, i segmenti client e gaming dovrebbero registrare un calo di oltre il 20%, mentre il settore embedded è previsto crescere a doppia cifra. AMD ha indicato che nel prossimo trimestre il business AI per data center, comprendente GPU e rack Instinct, supererà le vendite dei suoi server CPU, e che le GPU supereranno gli Epyc in termini di ricavi.
È importante notare che il potenziale sorpasso di AMD su Intel riguarda i ricavi e non i volumi. Intel continua a spedire la maggior parte dei processori x86, mantenendo una quota di mercato di circa il 65,9% nel secondo trimestre 2026. Inoltre, i ricavi di AMD includono attività che Intel non gestisce in modo comparabile, come chip embedded e silicio per console, rendendo la comparazione diretta parzialmente distorta. Nel terzo trimestre, AMD ha guadagnato 8,5 miliardi nel segmento data center, rispetto ai 7,3 miliardi dichiarati da Intel per il suo gruppo Data Center and AI.
Per lo stesso periodo, Intel prevede ricavi compresi tra 15 e 16 miliardi di dollari, con un impatto di circa 300 milioni legato a un incidente in uno stabilimento produttivo. Se reintegrato, il valore potrebbe arrivare a 16,3 miliardi, ma rimarrebbe comunque inferiore al minimo previsto da AMD. Intel ha registrato un aumento dei ricavi del 21% nel terzo trimestre e una crescita del 78% nel suo gruppo data center, con l’obiettivo di aumentare la capacità produttiva per soddisfare la domanda di Xeon.
Tuttavia, la rapida espansione di AMD comporta costi e rischi significativi. L’inventario è aumentato di circa 3 miliardi, raggiungendo i 11,5 miliardi di dollari, e il flusso di cassa operativo libero nel trimestre è stato di 554 milioni. Grandi accordi nel settore AI includono garanzie per i clienti che hanno generato un onere non monetario di 1,1 miliardi nel terzo trimestre, con potenziale crescita di tale voce. I ricavi sono comunque concentrati su pochi hyperscaler e laboratori di frontiera, e AMD ha sottolineato i limiti di capacità produttiva rispetto alla domanda. L’azienda prevede che le vendite nel segmento data center rappresenteranno oltre l’80% dei ricavi nel 2027 e che i ricavi dei server CPU raddoppieranno, obiettivi che dipendono dai partner OEM e dall’aumento di capacità pianificato per il 2027, focalizzato sulla produzione per l’AI.
